【決算で売られた銘柄】市場の評価と今後の展望

2023/02/18 16:24

　先週末に610件の企業決算が集中しており、その結果を受けて、週初めから売られる銘柄が多数存在した。市場がどのように反応したのか振り返っていく。

　2月14日終値ベースで、ネガティブインパクトの大きかった銘柄を１２社紹介する。

ＥＤＰ <7794> 　24,170円　(-5,000円、-17.1％) ストップ安
ケイアイスター不動産 <3465> 　4,050円　(-695円、-14.7％) 一時ストップ安
イーレックス <9517> 　1,975円　(-338円、-14.6％)
ネクストーン <7094> 　4,095円　(-700円、-14.6％) ストップ安
東プレ <5975> 　1,113円　(-139円、-11.1％)
ＰＨＣＨＤ <6523> 　1,394円　(-151円、-9.8％)
酉島 <6363> 　1,430円　(-130円、-8.3％)
学研ＨＤ <9470> 　858円　(-78円、-8.3％)
東洋合成 <4970> 　8,340円　(-690円、-7.6％)
カーボン <5302> 　4,105円　(-300円、-6.8％)
アカツキ <3932> 　2,132円　(-153円、-6.7％)
福井コン <9790> 　2,835円　(-200円、-6.6％)

　企業決算を見る限り、売られ過ぎ感は否めないが、今週のチャートをもとに、今後の展開を予測していく。
＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊
　まずは、最も下落率の大きかった「EDP」である。特色は、人工ダイヤの原料の種結晶を製造販売、人工宝石用中心。工具や半導体用も扱っている。決算発表にあわせ、通期の業績予想を下方修正し、最終利益の見通しは9億9700万円から8億4000万円（前期比2.2倍）とした。成長性の高さを期待する投資家が多く、失望による売りにつながったと一部では報じられている。また、売上高の見通しは30億9800万円から27億600万円（同73.3％増）に修正された。主力商品のLGD（人工ダイヤモンドの総称）の供給量に過剰感がみられ、小型宝石の業者間取引価格の値下がり傾向が顕著となった。小型宝石生産用の種結晶の受注が減少し、種結晶の売上高の減少が避けられない見込みとなったという。また、3月31日を基準日として4月1日付で1対5の株式分割を実施するとも発表している。
　では、今週のチャートを掲載する。

　二日連続のストップ安後、下げ止まったかに見えたが、週末まで売り崩されている状況だ。下落要因が市場の需要供給バランスだとするならば、短期的な回復は期待しにくいがテクニカル的に反発するタイミングを狙えるなら狙っていきたいところである。テクニカル支持票のRSIやMACDを見たところ、下げ止まったとは決して言えない水準である。この状況からすると、来週も値が下がるか、良くても現状維持であると推測する。買いは我慢したいところである。

＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊
　次に下落率の大きい「ケイアイスター不動産」である。特色は、１次取得層向け分譲住宅で、土地仕入れから販売まで一気通貫で供給する。決算発表に合わせて、23年3月期業績予想の修正を発表し、営業利益を255億円から185億円（前期比21.8％減）へ修正した。あわせて、期末配当予想を140円から90円に減額しており、これらを嫌気した売りが出たと報じられている。住宅業界の需要が高い水準を維持していることから、売上高見通しは従来予想の2200億円（同19.3％増）を据え置いた。一方、上期まで予想通りだった売上総利益率が第3四半期に低下したことから、利益見通しは見直した。なお、期末配当の減配により、年間配当は230円（前期265円）となる見込み。同時に発表した22年4-12月期決算は、売上高が1602億900万円（前年同期比17.7％増）、営業利益が146億8300万円（同19.1％減）だった。

　決算発表の次の日に大きく下落した後、株価は一定の水準を維持している状況だ。下落要因が販売促進による利益減少とシンジケートローン組成の導入を嫌気しているとするならば、要因が払拭されるまで株価上昇は期待しにくい。テクニカル面でみると、RSIやMACDともに、底打ちの初動とも言えない挙動に見える。この状況からすると、来週は下値を切り上げるか、悪くても現状維持であると推測する。試し買いをは我慢したいところである。

＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊

◆本記事を作成するにあたって引用した文献
https://finance.yahoo.co.jp/news/detail/119983e4d2bb41adbc3b6dce7cac76c9d0310aa6